Ігрова індустрія для інвесторів: що потрібно знати?

Для інвестора гра – це не тільки сюжет і графіка. Це продукт з економікою, аудиторією і терміном життя. Тут можна заробити, але тільки якщо дивитися глибше: хто випускає проект, яка у нього модель доходу, чи вміє команда працювати з ринком.

Ми в KISS Software на чолі з Євгеном Касьяненко розглядаємо індустрію саме так – як ринок бізнес-активів, а не розваг. У цьому матеріалі покажемо, які стратегії та напрямки роблять інвестиції в ігри цікавими, а які ризики варто тримати в голові, перш ніж заходити в цю сферу.

Чому варто інвестувати в ігрову індустрію

Ігрова індустрія не стоїть на місці: з’являються нові формати, моделі заробітку і цілі ніші, яких ще пару років тому просто не існувало. Для інвестора це означає одне – тут є де розвернутися. Але щоб зрозуміти, чому ринок так вабить капітал, важливо поглянути на дві речі: наскільки він швидко зростає і що робить вкладення в ігри особливо цінними.

Зростання індустрії та перспективи інвестицій

За даними Newzoo, у 2023 році його обсяг перевищив 180 млрд доларів. Аналітики PwC вважають, що до 2032 року він може досягти 600 млрд – і це не фантазія, а розрахунок на основі поточних темпів зростання та розширення аудиторії.

Що рухає ринок вперед:

• Мобільні ігри. Зручність смартфонів робить цей сегмент найприбутковішим: більше половини всього виторгу вже припадає на мобільний геймінг.
• Хмарні технології. Тепер грати можна без дорогого ПК або консолі – потрібен лише інтернет. Це відкриває доступ мільйонам нових користувачів.
• VR і метавсесвіти. Поки що це ніша, але саме туди активно інвестують такі гіганти, як Meta і Sony, готуючи ґрунт для майбутнього.

Для інвестора головне не тільки саме зростання, але і його структура. Одні сегменти вже довели стабільність, інші знаходяться на старті і можуть дати кратний результат. Саме поєднання цих факторів робить ігрову індустрію такою привабливою.

Які фактори роблять інвестиції в ігри вигідними

На користь індустрії говорить не тільки зростання аудиторії. Є ще кілька особливостей, які підвищують цінність вкладень:

• ринок глобальний і не обмежений географією;
• цифрова дистрибуція знижує витрати і прискорює вихід продукту до користувача;
• внутрішньоігрові сервіси формують регулярний грошовий потік;
• ефект хіта може за лічені місяці змінити масштаб компанії.

«Саме поєднання стабільного попиту і потенціалу для різкого зростання робить ігрову індустрію особливо цікавою для інвесторів, які шукають баланс між надійністю і можливістю кратного збільшення капіталу», – підкреслює Євген Касьяненко.

Способи інвестування в ігри

Ігрова індустрія дає інвестору кілька різних точок входу. Хтось вибирає перевірений шлях – акції великих компаній і фонди. Інші дивляться в бік студій і стартапів, де можна зловити зростання на ранньому етапі. Ну а треті роблять ставку на кіберспорт і платформи, які сьогодні швидко набирають аудиторію і рекламні бюджети.

Акції ігрових компаній і ETF

Інвестувати в ігри найпростіше через біржу, і для цього є кілька варіантів:

• Можна купити акції великих видавців на кшталт Nintendo, Ubisoft або Activision Blizzard – вони володіють глобальними франшизами і регулярно заробляють на нових релізах і підписках.
• Також можна піти через ETF – фонди на кшталт ESPO або HERO, які збирають в собі цілий пул ігрових компаній. У цьому випадку не доведеться вгадувати, хто саме «вистрілить», ризики розподіляються самі по собі.

Обидва шляхи підходять інвесторам, які хочуть зайти в сферу відеоігор з мінімальними зусиллями: акції дають фокус на конкретного гравця, ETF – більш широке охоплення і диверсифікацію.

Прямі інвестиції в розробників

Цей шлях більше підходить тим, хто готовий ризикувати заради високого зростання. Тут вкладення йдуть безпосередньо в ігрові студії або стартапи. Потенціал величезний: один успішний проект здатний багаторазово окупити інвестиції. Але і ризики вищі – гра може не «вистрілити», а команда не впоратися із завданням.

Є два основних підходи:

• Ставка на студії з проектами. Великі компанії на кшталт Tencent або Microsoft купують частки в розробниках, які вже показали результат. Це більш передбачуваний варіант: у студії є аудиторія і продукт, а інвестиція йде на масштабування.
• Підтримка команд на старті. Тут вирішують ідея і люди, які її реалізують. Венчурні фонди часто заходять на ранніх стадіях, допомагаючи проекту дійти до релізу. Потенціал величезний: маленький стартап може вирости в лідера ринку. Але без уважної перевірки команди і бізнес-моделі ризик втратити вкладення дуже високий.

Такий спосіб вимагає залученості та аналізу, але саме він дає можливість стати частиною майбутнього хіта ще до того, як про нього дізнаються гравці по всьому світу.

Кіберспорт та ігрові платформи

Кіберспорт пройшов шлях від локальних клубів до арен з тисячами глядачів і трансляцій на мільйони людей по всьому світу. Тут у інвесторів є кілька напрямків:

• Команди та ліги. Відомі організації на кшталт Cloud9, Team Liquid або FaZe Clan працюють за моделлю класичного спорту: доходи надходять від спонсорів, реклами та мерчу.
• Стрімінгові майданчики. Twitch і YouTube Gaming давно стали екосистемами для мільйонів глядачів. Гроші тут крутяться навколо підписок, реклами та донатів.
• Ігри з розвиненою сценою. League of Legends, Dota 2, CS2 давно перетворилися на кіберспортивні дисципліни з чемпіонатами та багатомільйонними призовими.

Ігрова індустрія росте і змінюється, відкриваючи інвесторам все більше способів для заробітку і довгострокового зростання капіталу.

Які ризики є при інвестуванні в ігри

«Так, ігри обіцяють велике зростання, але і ризиків тут вистачає. Ринок непередбачуваний, і інвестору важливо пам’ятати про це, оцінюючи проекти», – попереджає наш експерт.

Важливо не забувати про деякі найважливіші фактори ризику, про які поговоримо нижче.

Висока конкуренція і залежність від хітів

Головна особливість ринку – він живе за рахунок хітів. Потрапила гра в тренд – компанія отримує мільярдні доходи. Не потрапила – бюджети згоріли даремно. Проблема в тому, що заздалегідь точно передбачити успіх майже неможливо.

Тут варто враховувати кілька моментів:

• ринок перенасичений, нових релізів занадто багато;
• розробка і маркетинг великих ігор коштують десятки і сотні мільйонів доларів;
• навіть успішний проект швидко втрачає аудиторію без регулярних оновлень.

Тому інвестору важливо оцінювати не тільки саму відеогру, але і стратегію студії: як вона працює з ком’юніті, чи вміє утримувати гравців, чи є запас ідей на майбутнє.

Регуляторні ризики та зміни в монетизації

Друга проблема — правила, які змінюються прямо на ходу. І чим більша індустрія, тим більше уваги до неї з боку держави.

• Лутбокси та мікротранзакції. У ряді країн вони вже під забороною або жорстко обмежені. Студіям доводиться терміново перебудовувати моделі доходу.
• Антимонопольні справи. Microsoft, Sony, Epic Games – всі стикалися з розслідуваннями, і такі історії моментально відбиваються на вартості акцій.
• Реклама в іграх. Особливо в мобільних. Нові обмеження можуть сильно вдарити по free-to-play проектам.

Ігровий ринок вміє швидко заробляти, але так само швидко він може зіткнутися з проблемами. І грамотний інвестор зобов’язаний тримати в голові не тільки цифри виручки, але і всі ці підводні камені.

Як вибрати компанію або проект для інвестування

В іграх, як і в будь-якому бізнесі, легко піддатися хайпу. Гучні анонси, красиві трейлери, обіцянки «нової епохи геймінгу» — все це звучить привабливо, але для інвестора важливо інше: цифри, стратегія і люди, які стоять за проектом. Саме вони визначають, чи виросте компанія або згорить на старті.

На що звертати увагу при виборі компанії

Є кілька речей, повз які не можна пройти:

• Фінансове здоров’я. Стабільні доходи, зрозуміла звітність, адекватний рівень боргів – без цього будь-який успіх тимчасовий.
• Хіти в портфелі. Франшизи на кшталт FIFA у EA або Call of Duty у Activision тягнуть бізнес роками, знижуючи залежність від випадкових успіхів.
• Інновації. VR, хмарний геймінг, AI, метавсесвіти – хто першим пробує нові технології, той має більше шансів вирости.
• Команда. Досвідчені розробники та менеджери важливіші за красиві обіцянки. Якщо люди вміють відчувати ринок, проекту простіше вижити.
• Масштабованість. Чим ширше охоплення (ПК, консолі, мобільні), тим стійкіша компанія до коливань ринку.

Які компанії та фонди здаються перспективними

Тут все залежить від того, чого ви чекаєте: спокійної стабільності або можливості зловити різке зростання.

• Великі видавці. EA, Tencent, Sony, Take-Two — це про надійність і перевірені моделі.
• Технологічні компанії. Nvidia, AMD, Unity, Epic Games — рухають індустрію через движки, залізо і хмарні рішення.
• Молоді студії. Embracer Group, Cloud Imperium Games, Niantic – ризиків більше, але і потенціал зрости в рази теж вищий.
• Фонди (ETF). ESPO і HERO дозволяють зайти в індустрію відразу через десятки компаній і згладити можливі просадки.

Головне – не дивитися тільки на красиві цифри у звітах. Важливо розуміти, як компанія бачить майбутнє і наскільки готова підлаштовуватися під нього. Тому що в ігровій індустрії виграють не ті, хто найголосніше кричить про «революцію», а ті, хто вміє працювати на довгу перспективу.

Як почати інвестувати в ігри

Знаючи, які є способи вкладень в індустрію, і розуміючи її перспективи разом з ризиками, пора переходити до практики. Щоб не розпилятися, краще почати з двох базових речей: вибір брокера, через якого взагалі можна зайти на ринок, і чіткий порядок дій, щоб старт пройшов без хаосу.

Вибір інвестиційної платформи і брокера

Без брокера інвестору ніяк – саме через нього купуються акції і фонди. Варіантів багато, але основні гравці на слуху:

• Interactive Brokers – гігант з доступом практично до всіх світових майданчиків. Підійде тим, хто хоче максимальний вибір інструментів.
• TD Ameritrade – американська платформа зі зручним інтерфейсом і хорошою базою навчальних матеріалів, що особливо цінно для новачків.
• Freedom Finance – європейський брокер, який дає доступ не тільки до акцій, але і до IPO, в тому числі ігрових компаній.

«Порівнюючи брокерів, дивіться не тільки на назву бренду. Важливі комісії, зручність інтерфейсу, набір доступних інструментів і те, як працює підтримка. Ці «деталі» в підсумку вирішують, наскільки комфортним буде ваш вхід на ринок», – радить Євген Касьяненко.

Покроковий план для інвестора

Коли з брокером визначилися, залишається діяти покроково:

1. Визначте бюджет і рівень ризику. Вирішіть, скільки готові вкласти і яку частину коштів комфортно тримати в ризикових активах.
2. Виберіть стратегію. Це можуть бути акції великих видавців, інвестиції в студії або диверсифікація через фонди (ETF).
3. Відкрийте рахунок і поповніть його. Після реєстрації у брокера виберіть активи під свою стратегію.
4. Слідкуйте за ринком. Звіти компаній, релізи ігор, новини індустрії безпосередньо впливають на вартість цінних паперів — ігнорувати їх не можна.

Такий підхід дозволяє увійти в індустрію без зайвої метушні: ви розумієте, куди заходите, навіщо і на яких умовах.

Підсумок: чому інвестиції в ігри – це вигідно

Ігрова індустрія сьогодні – це не тільки про розваги, а про реальний ринок, де крутяться мільярди і з’являються нові точки зростання. Тут є місце і для обережних вкладень через акції великих видавців, і для більш сміливих кроків – інвестицій в студії або кіберспорт.

Ми в команді KISS Software на чолі з Євгеном Касьяненко дивимося на ігри як на повноцінні бізнес-активи. Щоб отримати від них максимум, важливо не піддаватися хайпу, а розбиратися в цифрах, оцінювати ризики і думати на кілька кроків вперед. Такий підхід дає не тільки захист капіталу, але й шанс примножити його разом з ринком, який продовжує зростати.